数字货币的价值基础

数字货币的价值基础

一个新生事物,出生时就带着要要掀翻传统的桌子宣言,既然是想要革命,那么我们对其的认知就不能限制在现有事物上,用已有框架逻辑来评定想要颠覆旧事物的新生事物是非常狭隘的。所以,对于数字货币,不要局限于货币这两个字。有人说比特币是中本聪进行的一次社会性实验,连创始人都不清楚它的未来会发展成什么。它的诞生,带动数字货币的蓬勃发展,现在万币齐发,其中也良莠不齐,有人[KK]提过“技术也是一种生命体”,在数字货币自我演化的生态下,会不会变自生变,完成变革,也许就不得而知了

但是一切还得从货币说起

什么是货币

凯恩斯在《货币论》上讲,货币可以承载债务、价格的一般等价物。货币的本质是等价物。

wiki百科对货币的定义:货币,称钱财,是人们为提高交易效益,对一种媒介达成的共识。货币形式有贝壳粮食等自然物、金属纸张等加工品、银行卡信用卡等磁条卡、以及移动支付、加密货币等移动应用程式[1]

政治课上大家都学过,货币是从商品中分离出来固定充当一般等价物的商品。货币的本质就是一般等价物。货币的职能是价值尺度流通手段贮藏手段支付手段世界货币

目前广泛被人们所接纳的一般为 黄金白银美元英镑人民币等国家信用货币黄金因为其特征:体积小,稀缺性高,价值大,容易分割,质量均匀,化学性质稳定,不会腐烂变质,便于携带,难以伪造等被人们公认为硬通货,马克思资本论中提到金银天然是货币,货币天然不是金银;而国家信用货币,其价值是有国家主权背书,其靠谱程度取决于其背后是否有一个强大的国家,比如美元,能拥有世界货币超级地位,完全是因为其背后的国家是全球霸主。不靠谱的也举个🌰,津巴布韦币,从第一代津元兑美元0.68:1,到2008年通胀率达到231,000,000%,到2015年弃用津巴布韦币时,3.5万兆元换一美元)数据来源[2]:wikipedia:恶性通货膨胀_津巴布韦。民国时前,我国也出现过恶性通货膨胀,出现过面额的为 60亿圆的纸币,具体参看[3]:wikipedia:中国通货膨胀_(1938-1950))。所以最近,只要朝鲜一发导弹,韩国人民就疯抢避险资产,但是作为硬通货的黄金却在此次危机中表现得不温不火,反观比特币,几天不到韩国人民就助推高比特币从跨越10w人民币(新闻挺多,随意选了[4]:黄金缘何对朝鲜局势反应消极?皆因市场杀出程咬金;比特币概念见[7]:wikipedia:比特币
国家央行发行的法定货币,由中央银行控制发行量,发行计划并不透明,不合理的货币发行导致历史上n多次的恶性通胀或通缩,而且很多时候会利用法定货币进行宏观经济调控(像一只无形的手),甚至被做为政治、国与国博弈的工具。所以个人觉得数字货币不可能成为法定货币,因为没有哪国政府愿意把如此好用、强大的武器(发行权)交给互联网上的一堆代码

jinbi

有人说支付宝?斜眼笑。网银,支付宝中的金额,准确来讲,它只是信用货币的数字化和互联网化。随着时代的发展,人们慢慢地从开始信赖货币实物到接纳看不见的货币,以前不是有过“把钱存在银行不安全,压在箱底才最安全”这样的想法,到后来的存折、网银,再到如今的移动支付,其实背后的本质都是国家发行的信用货币

货币的起源

货币的起源,一直到下节,感兴趣可以细看,摘自[5]

最早的贸易是物物贸易,当时能够充当交易媒介的不外乎有石头、肉类、谷物、贝壳等。可以想象,肉类谷物容易腐败变质,难以存储,必然会被石头、贝壳、金属等取代。中国商朝以贝作为货币,所以汉字里凡是与价值有关的字大都含“贝”。城邦国家兴起后,人口集中,交易品种增多,交易范围扩大,商业日趋活跃,交易媒介慢慢变成了金属,这也是全社会逐渐取得共识的过程。古希腊、中国、罗马、波斯的人们铸造重量和成色统一的货币,并在此基础上建立了货币体系。

货币作为一种一般等价物,其本质在于社会认同。

经过千年的演化,全世界对于货币的共识,逐渐统一到黄金和白银身上。因为金银满足这样一些特征:体积小,稀缺性高,价值大,容易分割,质量均匀,化学性质稳定,不会腐烂变质,便于携带,难以伪造等。因此,不论文化、种族、宗教、政体上有多大差异,人们都一致接受黄金和白银作为公认的硬通货,正所谓“金银天然是货币,货币天然不是金银”(马克思《资本论》)。从阿拉伯到印加帝国,从古罗马到我国商周朝,所有文化的谚语和传说中,都离不开关于金银的记载。黄金代表着财富、权力、幸运和永恒。18世纪开始,金本位在全世界流行开来。

然而黄金总量有限,无法满足社会发展和信用扩张的需要,导致一系列社会问题和经济危机。二战以后,以美国为首成立了布雷顿森林体系,以美元为中心,美元与黄金挂钩(有官方定价),其他货币与美元挂钩,各国可向美国兑换黄金。至此,美元取得了和黄金一样的世界货币超级地位,成为全球通行的支付手段和储备货币。20世纪70年代,美国政府难以实现其美元兑换黄金的承诺,导致三次美元危机。1973年,尼克松总统决定放弃金本位,不再承诺美元兑换政府黄金,于是美元与黄金彻底脱钩,布雷顿森林体系解体。摆脱了黄金的束缚,美元摇身一变,成为一种信用货币:大家都相信美国的经济实力,相信美元具有购买力。

当然,美国以及其他各国,依然储备有大量黄金,我国央行最近几年也加大了黄金储备力度,但黄金在货币体系中的占比非常小,仅仅作为“最后的价值储藏和支付手段”。

货币应具有价值尺度流通手段支付手段贮藏货币世界货币五种职能,黄金本身的特殊属性决定了从其诞生的那一天起就具备了这五种职能,其正统地位没有哪一种金属或纸币可以替代。黄金至今仍是美元、欧元、英镑、日元之后被国际接受的第五大结算货币。

什么是数字货币

广义的数字货币,其实是包括网络消费用的虚拟钱包,如网上银行、第三方支付平台的,很多文章把 信用货币的数字化称为数字货币1.0;而数字货币2.0来统称基于区块链作为支付技术的电子加密货币,特征就是去中心化,所以以下讲的数字货币均指数字货币2.0。

Wikipedia: 现在的数码货币,比如比特币、莱特币和PPCoin是依靠校验和密码技术来创建、发行和流通的电子货币。其特点是运用P2P对等网络技术来发行、管理和流通货币,理论上避免了官僚机构的审批,让每个人都有权发行货币。[6]

与大家熟悉的股票、债券、基金、房产、艺术品等相比,数字货币在基本原理、供需格局和内在机制上,都有本质的不同。数字货币找不到可靠的计算其内在价值的理论和方法,也不存在可以参考的其他资产,即使数字货币之间的比价关系也是高度不确定的。因此,数字货币目前不存在所谓“科学合理”的估值。

但是为什么还被人们广泛称为数字货币呢,而且其最具影响力的比特币,都已经十几万一个了,还被人们狂热的购买?

第一节,花那么多篇幅讲货币,其实就是想通过货币的本质、货币的职能以及发展历程,讲清楚货币真正的价值基础。那么比特币等数字货币的价值基础在哪呢?

数字货币 vs 黄金

从金银的特征来看,体积小,稀缺性高,价值大,容易分割,质量均匀,不会腐烂变质,这些数字货币全都满足,摘自[5](作者原文说数字货币在每一项都完爆黄金白银,这项个人持保留看法,选取的角度不够全面,比如在价值认知上黄金目前还是有绝对优势的)

  1. 体积小,稀缺性高,价值大。数字货币是虚拟化的,没有体积,也不占据太多存储空间。黄金的稀缺性主要取决于是否有新的可采金矿,具有一定不确定性。而比特币的稀缺性是比特币软件自身限制的,任何人都无权改动,每四年减半,总量固定为2100万枚,一万年不变,因此其稀缺性是确定的、透明的。从价格上看,当前一枚比特币的价格约18000美元,接近于10盎司黄金的价值,名副其实的体积小、价值大。
  2. 容易分割。数字货币是完全数字化的,理论上可以无限细分。当前数字货币一般可以分割到小数点后六位或后八位。例如,一枚比特币可以分割到小数点后8位,最小单位为亿分之一,称为1聪。以太币,可以分割到小数点后18位,最小单位为十亿亿分之一,称为 1wei。因此数字货币的可分割性要远远优于黄金和纸币。
  3. 质量均匀。因为数字货币是数字化的,自然是质量均匀的、相互一致的,不像金银那样存在纯度、成色和质量之说。
  4. 不会腐烂变质。数字货币存在于互联网上,软件和数据都有无数副本,没有变质和腐烂的可能性。之前看到媒体嘲讽:当明天整个地球都停电了,你的比特币在哪呢?
  5. 便于携带。数字货币没有物理实体,携带非常方便,只需要携带私钥即可。一张纸或者几十 K 大小的钱包文件就能轻松带走。
  6. 难以伪造。数字货币是基于去中心化的共识机制和区块链技术的,伪造的假币和花两次(双花)问题在交易广播出去后会第一时间被其他节点拒绝,因而无法写入区块链,自然就无法流通。每一个货币单位(不论币值多小)的历史都清清楚楚写在区块链中,任何人都可以核查,因此,数字货币体系内不存在假币和伪造的可能性。相反,黄金和纸币的伪造是各国屡禁不止的大问题。各国政府都会花费大量资源升级纸币的防伪系统,同时消耗大量人力物力打击假钞。

数字货币 vs 纸币

属性 分析 优势方
便携 这点应该没有争议,数字货币绝对优势 数字货币
防伪 各有千秋;纸币依靠的是各种设计(纸张、油墨、暗纹、夹层等)上的精巧,数字货币则依靠的是密码学上的保障。事实上纸币的伪造还是时有发生,而且像上面说的,每年各国政府都会花费大量资源升级纸币的防伪系统;但数字货币的伪造明面上还没能实现 数字货币
辨伪 纸币即使依托验钞机仍有误判情况,数字货币依靠密码学基本不可能出错 数字货币
匿名 通常情况下,两者都提供很好的匿名性。但都无法防御有意的跟踪 平局
交易 对纸币来说,谁拥有了纸币就是合法拥有者,交易通过纸币自身的转移即可完成。数字货币则复杂得多,因为任何数字物品都是可以被复制的。这也是为什么比特币应用了区块链技术来确保可靠不可篡改的交易 纸币
资源 100美元的钞票生产成本0.1美元左右,100面额人民币生产成本估计在几毛到几块的范围,没有准确数据。数字货币消耗的资源则复杂得多,一般是计算资源和电力。目前很多数字货币的挖矿收益几乎为0 纸币
发行 纸币发行需要第三方机构参与,数字货币则通过分布式算法来完成发行。在人类历史上,通胀和通缩往往是不合理发行货币导致的;数字货币在这方面有很多尝试,比如比特币固定发行2100万个,但基于其稀缺性,本质上会趋向通缩 平局

可见,数字货币并非在所有领域都优于已有的货币形式。任何不带前提的在所有领域鼓吹数字货币并不是严谨的态度。如果真拿着数字货币去交易,就会发现,当前还没有任何一种数字货币能完整起到货币的职能。而且数字货币当前也还有非常明显的缺陷:比如资源消耗过高、性能和安全性有待进一步提高。这些问题期待相关技术的进一步发展。

数字货币的价值基础

前面说了这么多优势缺点,最终得出当前还没有任何一种数字货币能够完整起到货币的职能这个不尽人意的结论,个人也认为数字货币不可能取代法定货币,是不是有点小失望~~

我觉得,一个新生事物,出生的时候就带着要掀翻旧时代桌子(了解掀桌子的可以见[8],挺有意思的论述)的宣言,不要把自己的思维限制在现有事物的认知上,用已有框架逻辑来评定想要颠覆旧事物的新生事物是非常狭隘的,所以不要局限于货币这两个字。有人说比特币是中本聪进行的一次社会性实验,连创始人都不清楚它的未来会发展成什么

综合来看,数字货币价值的三大基础是优良性质、支付网络和普遍认同。摘自[5]

  1. 首先,数字货币本身具备一系列优良特性,包括彻底的数字化、彻底的互联网化、高度可分割性、基于数学和密码学的安全性和简洁性、去中心化、高度的透明性和稀缺性、成本极低、无国界、零门槛、公平性、不可伪造性、不可篡改性、匿名性等等。
  2. 其次,数字货币本身内置支付网络,而传统金融体系的发行和流通环节分开,两者有本质不同。目前来看,支持数字货币的支付网络越来越完善。
  3. 最后,由于数字货币的一系列优异性质,具备巨大的前景和无穷的可能性,其用户数量激增,越来越多的大众和投资者开始关注数字货币。短短几年中,数字货币获得了飞速发展,新模式新概念层出不穷,业界对于未来以数字货币为主导的数字经济也越来越充满信心,对数字货币的普遍认同正在快速形成。

货币应具有价值尺度流通手段支付手段贮藏货币世界货币五种职能,可以将数字货币与其一一对比。

站在投资角度,数字货币至少具有以下八个独特的投资属性,也是为什么人们这么狂热的追求它:

  1. 100%的互联网基因
    • 传统的投资品没有一个具备纯粹的互联网属性。房产、股票、债券、商品和基金等,都有物理世界的实物或真实承诺作为价值基础。只要互联网存在一天,数字货币就能够生存一天。离开了互联网,它们就仅仅是代码而已。数字货币本身不拥有任何物理实体,是纯粹的比特世界,跟原子世界没有任何关联。
  2. 公平性
    • 公平性是指投资数字货币的门槛较低,每个人都可以参与数字货币的投资,也可以随时退出,进入和退出几乎零门槛
    • 而数字货币完全没有这个限制,7X24小时,全球市场,随时进入,随时退出。
  3. 无国界与全球化
    • 数字货币自诞生起就在互联网上自由穿行,无需得到主权国家的批准和认可,因此天然地具有无国界和全球化的属性。无国界的优势在于,你在北京持有的比特币,拿到新西兰去或巴西依然是比特币,不存在当地认可的问题。相比而言,法币都有国界和国家主权属性。数字货币的无国界特征,决定了其在流动上基本不受任何地域限制
  4. 透明性和不可伪造性
    • 跟法定货币不同,数字货币的所有交易都记录在区块链上。从诞生开始,每一个数字货币的每一次转手交易都非常清楚地记录在区块链上,历史一清二楚,不会存在任何“来路不明”或“非法伪造”的数字货币。
    • 基于区块链和分布式共识的算法机制,从根源上杜绝了假币存在的可能性
  5. 发行机制事前确定且不可更改
    • 不同数字货币虽然具体发行机制千差万别,但都有确定的发行量和增发机制(如减半、固定通胀率、递减通胀率等)。每个币种的发行机制都是公开的,内置于核心软件之中,因其去中心化属性,任何人都无法私自更改其发行量和发行机制。
  6. 高波动性
    • 这点投资者,最起码投机者应该很喜欢。投资数字货币,最好有一颗强大的心脏。
  7. 高知识壁垒
    • 数字货币本身是多学科融合的产物,其技术原理比较复杂,它包含了金融学、密码学与加密算法、分布式网络、共识算法、数字签名、区块链、智能合约等多个领域

具体,比特币等加密数字货币是如何设计,如何获得信任和共识的,可以参看[9]

那么,背后已经有一个强大的祖国了,有一个靠谱的信用货币,还要什么 数字货币,在如此恶劣的环境下(国家禁止、高波动),为什么还有这么多人,卖掉实业投资数字资产(国内外大量例子),这可能是另外一个深层次的原因了(投机、博弈、政治、经济及民众对自由、和去中心化的信仰等等)

但从资产一个方面来聊聊:资产的三性,“安全性,收益性,流动性”,铁三角…这三点是不可能同时满足的,不可能三个100分,那么购买数字货币的人群的目的非常清晰了,那就是 牺牲安全性 来追求 高收益高流动。炒数字货币超高风险超高回报,所以炒币的人天天担惊受怕;或者是因为资产流动性受限,可以通过数字货币进行转移

【高波动-疯狂的2017】
比特币高波动

【高波动-2016年9前】
比特币高波动

全世界整的总体趋势,就是纸币泛滥。“现金为王”的前提,是现金很坚挺。利率很高,现金很稀缺。而现在“现金”一点都不稀缺。政府的态度已经很明显。“如果你不花钱,那我代表帮你花”。如果你勤勤恳垦把钱捏在手里的话。政府会认为你不“拉动内需”。然后政府会印个几万亿,代你“拉动内需”。也就是在通货膨胀的今天,资产会越来越不值钱。所以要想资产有高收益,要么冒高风险、要么牺牲流动性(投资房产、实业)

后面发布到了cnblog,更多技术猿的辩论,可以见 http://www.cnblogs.com/sloong/p/bit_currency.html

参考和摘录

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